監(jiān)管層對于市場操縱行為的“零容忍”態(tài)度十分明確。
近日，上海市人民檢察院披露了近年發(fā)生的一起操縱證券市場犯罪。犯罪嫌疑人和上市公司高管相互勾結(jié)，操縱股價(jià)，僅3名主犯非法獲利就超過50億元，最終被檢察機(jī)關(guān)提起公訴，5名被告人分別被判處有期徒刑八年至有期徒刑二年不等，并處分金人民幣5億元至1000萬元不等。
監(jiān)控層在多個(gè)場合公開表態(tài)，操縱市場涉案主體多、非法鏈條長、危害后果重，且手段隱蔽，對投資者欺騙誤導(dǎo)性強(qiáng)，對市場交易秩序破壞性大，必須予以嚴(yán)厲懲治，從嚴(yán)從重打擊市場操縱等非法違規(guī)行為，近年來法院、檢察院和證監(jiān)會(huì)開出了很多處分金額高、全鏈條打擊的罰單，包括了網(wǎng)絡(luò)大V、私募、牛散和上市公司相關(guān)人員等。
作案手法曝光 被告人被判8年
這起操縱案發(fā)生在七年前。2015年初，被告人、上市公司S股分有限公司（簡稱“S公司”）實(shí)質(zhì)控股人何某某、麥某某（另案處理）為出售所持全部S公司股權(quán)，同被告人黃某某、文某某商定后，由黃某某、文某某及黃某某推薦的被告人蔣某某，以不低于人民幣38億元的總價(jià)分步溢價(jià)收購。
而且何某某、麥某某配合黃某某、文某某控制S公司公布“定向增發(fā)”“高送轉(zhuǎn)”等利好通告以拉升股價(jià)。同時(shí)，黃某某、文某某基于上述信息優(yōu)勢，通過本人或其控制的他人賬戶，在二級(jí)市場連續(xù)買賣S公司股票。
通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓及二級(jí)市場買賣S公司股價(jià)股票，黃某某、文某某、蔣某某分別非法獲利14.9億余元、15.5億余元、20.6億余元（均含浮盈）；何某某、麥某某等人以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式高位套現(xiàn)共38.46億余元，何某某、麥某某分別非法獲利1.85億余元。
2018年5月，上海市人民檢察院第一分院以被告人黃某某等5人犯操縱證券市場罪提起公訴。2018年12月，上海市第一中級(jí)人民法院對5名被告人分別判處有期徒刑八年至有期徒刑二年不等，并處分金人民幣5億元至1000萬元不等。被告人上訴后，上海市高級(jí)人民法院于2020年8月裁定駁回上訴，維系原判。
市值管理和操縱市場的界限在哪里？
這起案件有典型性，近年來，越來越多的操縱證券市場犯罪嫌疑人以“市值管理”為名辯稱自己不構(gòu)成犯罪。事實(shí)上，依法合規(guī)的市值管理與操縱證券市場的非法犯罪行為之間有著明朗的“紅線”邊界：一是不得控制信息披露的節(jié)奏或者選擇性信息披露、虛假信息披露；二是不得內(nèi)幕交易或者操縱股價(jià)，謀取非法利益；三是不得損害上市公司及中小投資者合法權(quán)益。本案中，黃某某等人的行為正是違反了上述紅線，是披著“偽市值管理”外衣的操縱犯罪，已觸犯刑法，因而被司法機(jī)關(guān)精準(zhǔn)打擊。
本案中，部分被告人辯稱，因到案后S公司股價(jià)連續(xù)跌停，其并無實(shí)質(zhì)盈利，反而巨額虧損。
依法準(zhǔn)確認(rèn)定非法所得，合理確定罰金數(shù)額。經(jīng)上海市人民檢察院調(diào)查，被告人賬戶的賬面贏利在其到案前是真實(shí)存在的，且已經(jīng)帶來了切實(shí)利益，如蔣某某將受讓的S公司股分質(zhì)押所得數(shù)億元用于支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。因此，本案以案發(fā)日作為操縱行為終點(diǎn)計(jì)算未賣出部分股票價(jià)值，將浮盈計(jì)入實(shí)質(zhì)非法所得范圍滿足法律規(guī)定。據(jù)此，各被告人被判處5億元至1000萬元不等的罰金（共計(jì)8億余元），對資本市場起到了教育和警示的作用。
監(jiān)管層對市場操縱零容忍
近年來，監(jiān)控層開出了很多處分金額高、全鏈條打擊的罰單，包括了網(wǎng)絡(luò)大V、私募、牛散和上市公司相關(guān)人員等。半年來，多起市場影響大、天價(jià)罰單的操縱案被揪出，涉案當(dāng)事人都付出了慘痛的代價(jià)。
2021年12月28日晚，昊志機(jī)電發(fā)布公告稱，公司控股股東、實(shí)質(zhì)控制人、副董事長、總經(jīng)理湯秀清和公司董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)肖泳林因涉嫌操縱證券、期貨市場罪被金華市公安局指定居所監(jiān)視居住。相關(guān)事項(xiàng)尚待公安機(jī)關(guān)進(jìn)一步調(diào)查。
2021年12月初，證監(jiān)會(huì)下發(fā)了一則針對個(gè)人投資者的行政處分決定書。處分決定書顯示，因控制71個(gè)賬戶、操縱4只股票，51歲的潘日忠被證監(jiān)會(huì)罰沒4.46億元。這一案件刷新了2021年證監(jiān)會(huì)對個(gè)人操縱市場行為的罰沒金額紀(jì)錄。
據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，為施行操縱行為，潘日忠自行借入部分證券賬戶，并通過配資經(jīng)紀(jì)董某、王某明配資借入部分證券賬戶，共控制并使用“戴某芳”等71個(gè)證券賬戶。其中，操縱“天鐵股份”使用31個(gè)賬戶，操縱“嘉澳環(huán)保（維權(quán)）”使用32個(gè)賬戶，操縱“鼎捷軟件”使用42個(gè)賬戶，操縱“瑞普生物”使用49個(gè)賬戶。
2021年9月24日，證監(jiān)會(huì)公布了三起市場操縱案的重大進(jìn)展，涉嫌操縱“南嶺民爆”“今創(chuàng)集團(tuán)”“昊志機(jī)電”股票價(jià)格的相關(guān)人員已被抓捕歸案，其中就包括了爆料中源家居涉嫌操縱股價(jià)的葉飛。證監(jiān)會(huì)消息發(fā)言人高莉表示，此次查辦的市場操縱案件反映了操縱團(tuán)伙與配資經(jīng)紀(jì)、市場掮客、股市“黑嘴”等相互勾結(jié)的灰黑利益鏈條，是近年來證監(jiān)會(huì)“零容忍”打擊的重點(diǎn)非法類型。
鏟除A股市場操縱毒瘤、消除市場殘存的“坐莊”惡習(xí)，在出具罰單和警示函的同時(shí)，監(jiān)控層年內(nèi)多次表態(tài)，從嚴(yán)從重從快打擊市場操縱等惡性非法違規(guī)行為。證監(jiān)會(huì)副主席李超曾公開表示，將連續(xù)完善資本市場法治基礎(chǔ)，從嚴(yán)從重從快打擊欺騙發(fā)行、財(cái)務(wù)造假以及以市值管理之名行市場操縱之實(shí)等惡性非法違規(guī)行為，讓做壞事之人付出沉痛代價(jià)。
